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3月以来多家银行同业存单认购率不足一成

2018-04-30 03:44 作者: 银行利率网 来源: www.qqbob.com 浏览: 字号:

摘要: 随着金融去杠杆深入,银行存款来源萎缩,银行通过发行同业存单获取资金已经成为常见手段之一。


     
     随着金融去杠杆深入,银行存款来源萎缩,银行通过发行同业存单获取资金已经成为常见手段之一。《证券日报》记者统计发现,3月份以来,有多家银行发行的同业存单未获足额认购,包括渤海银行、盛京银行、柳州银行等多家股份制商业银行与城商行。买方不积极,卖方热情也在降低。申万宏源认为,与往年同期比较来看,今年2月份同业存单发行管制较为显著,发行量为1.48万亿元,大幅低于去年同期1.94万亿元的规模。而从今年开始,国有大行对同业存单态度由冷转热。截至目前,国有大行同业存单发行规模分别较去年同期增加2892.1亿元,是去年同期的22倍。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对本报记者表示:“银行发行减少和去年监管政策有一定关系,第一季度开始将同业存单纳入MPA 同业负债占比考核,部分银行主动调整了负债结构。”认购率不足实际认购额度低至一成同业存单是作为同业存款的替代品出现,同业存单是商业银行进行主动负债管理的重要工具。根据本报记者数据统计,在3月份以来发行的同业存单中,以三月期限居多,也有少部分银行发行1年期产品,参考收益率在4.60%到5.20%之间。不过在近期发行的产品中,认购不足额的同业存单较多。例如柳州银行股份有限公司2018年第037期同业存单,于3月16日发行,期限3个月,参考收益率4.98%,计划发行5亿元,实际发行仅5000万元,仅为计划发行的一成。盛京银行股份有限公司2018年第110期同业存单,同样于3月16日发行,期限为1个月,参考收益率为4.90%,计划发行5亿元,实际发行1.4亿元,不足计划发行额度的三成。还有某城商行发行的2018年第015期同业存单,一年期限,参考收益率5.23%,计划发行10亿元,实际认购仅3000万元,不足计划额度一成。除此之外,还有多家上市银行与城商行的同业存单未得到足额认购,一般来说,上市银行同业存单实际认购数都能达到预计发行的一半以上。某城商行金融市场部人士分析,市场供给压力和银行定价是造成认购冷的原因,进入3月份,同业存单突然放量,市场供应充足,此外,一月期产品由于期限短,对于资金价格,一般机构都能够准确预判,但是一年期产品,现在多数机构都不愿意持有。国有大行同业存单发行规模上升央行披露数据显示,2017年同业存单发行保持较快增长,全年累计发行20.2万亿元,同比多发行7.2万亿元。上半年,同业存单余额稳步上升,下半年受监管强化、金融体系去杠杆等因素影响,同业存单余额呈波动下降趋势,年末银行同业存单市场余额为8.03万亿元,较2017年8月份的最高点回落0.41万亿元。去年,监管部门出台多个文件直指同业存单,新规包括将同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核、将同业存单发行期限限定在一年以内,防止银行借道货币基金进行套利,限制货币基金投资同业存单等金融工具的集中度和低评级资产占比,对资产规模5000亿元以上银行发行的同业存单进行考核,对资产规模5000亿元以下银行发行的同业存单进行监测等,许多重要监管于2018年生效。这也使得2018年各家银行对于同业存单态度不一。浦发银行作为同业存单存量第二把交椅,公告称今年同业存单发行额度为7000亿元,较2017年计划发行9000亿元缩减12.5%。这是该行自2014年以来首次缩减发行额度。恒丰银行从2017年的计划发行3500亿元减到3000亿元,渤海银行从2017年的2600亿元计划发行规模缩减到2500亿元。也有部分银行计划发行规模有所增长,其中,天津银行、哈尔滨银行分别由2017年的1200亿元、750亿元增加至2018年的1600亿元、1000亿元。有银行在发行计划中表示,同业存单发行作为该行重要的负债来源,2018年亦将继续重视存单的发行,还有银行称将减少线下吸收同业存款的规模,增加发行同业存单、债权回购等标准化产品,来作为资产负债管理工具。股份制商业银行中,平安银行、中信银行、民生银行、光大银行、招商银行计划发行同业存单金额均与去年持平,分别为5000亿元、5000亿元、6000亿元、6000亿元和5000亿元。国有大行方面,以往除交通银行外,其他四家银行对同业存单的热情都不高,中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为,此前国有大行的负债来源比较多,同业存单相对成本较高。不过从今年开始,国有大行对同业存单态度由冷转热。截至目前,国有大行同业存单发行规模分别较去年同期增加2892.1亿元,是去年同期的22倍。此外,数据显示,已披露2018年同业存单发行计划的435家银行中,有39家银行2017年并未备案,部分千亿元规模以下的中小银行同业存单备案额度出现剧烈缩量。恒丰银行研究院研究员唐丽华认为,部分中小银行因此需要重新调整资产负债结构,寻找新的负债路径,结束对同业存单的过度依赖。同业存单被纳入同业负债管理后,受外部因素影响冲击更大,短期大额波动性更加剧烈。银行可以将同业存单的流动性管理和资产规模扩张进行相互平衡,在流动性管理框架下,对表内外各项资产负债开展现金流测算,合理控制对同业存单融资的依赖程度和发行规模,降低期限错配风险。同时,合理匹配同业投融资的资金来源与运用过程中的期限、利率和规模。完善压力测试、流动性监测体系和流动性风险应急处置机制等。同业存单价格过山车今年年初,银行同业存单价格出现了剧烈波动,一度持续走低,1月份,期限为一月期的同业存单发行利率最低时低至3.50%,随后大幅反弹,最高值逼近4.90%,随后2月份,同业存单利率又开始大规模下滑。在这个价格剧烈波动的节点,多家银行大规模发行同业存单,以盛京银行为例,其1月底同业存单发行规模为550亿元,而不到一个月,盛京银行发行规模就达到了2400亿元,几乎为去年全年的一半。与盛京银行类似的还有渤海银行、苏州银行、华融湘江银行、长沙银行、天津银行等,而事实上,这些银行发行同业存单的时点正是几个月以来的最低点。申万证券认为,2月份不同银行同业存单配置在持续分化。全国性商业银行和农商行增持同业存单,城商行减持同业存单。剔除春节因素影响,综合观察前两个月同业存单的配置情况可以看到,全国商业银行增持711亿元,农商行增持953亿元,城商行减持465亿元。和去年同期相比,全国商业银行由减持转为增持,农商行增持幅度基本持平,城商行减持幅度有所降低,但仍是同业存单主要的减持银行。2017年 12月份发布的银行流动性新规均对银行配置同业存单进行了一定约束,监管效果初步显现。城商行压力较大,全国性商业银行和农商行压力较小。唐丽华认为,部分中小银行负债端承压显著,特别是表外理财资产占比较大的银行压力更大。去杠杆导致同业负债收缩,特别是短期负债。但同时,银行业的资产端无法同步压缩,因此,存款竞争将更加激烈,而价格也将随之抬升。